Periode Veralu   

1996-1997

Het seizoen 1996-1997 zou voor KV Mechelen de geschiedenis ingaan als een dieptepunt. Onder leiding Van hoofdtrainer Willy Reynders begon de ploeg aan de competitie, maar een dramatische start met slechts één overwinning in de eerste tien wedstrijden leidde al snel tot zijn ontslag in oktober. Assistent Zivica Kanacki nam tijdelijk de leiding over, totdat Georges Heylens op 4 november werd aangesteld als nieuwe hoofdtrainer. De trainerswissels konden echter niet voorkomen dat Malinwa verder wegzakte. Het seizoen eindigde op een teleurstellende 17e plaats, slechts één positie boven hekkensluiter Cercle Brugge. Voor het eerst sinds het seizoen 1982-1983 zou Malinwa aantreden in de tweede klasse, waarmee een lange periode in de hoogste divisie werd beëindigd.

Ook in de Beker van België kende de club een weinig memorabele campagne. In de zestiende finales boekte Malinwa nog een gemakkelijke 3-0 overwinning op derdeklasser AC Hemptinne-Eghezée. Maar in de daaropvolgende ronde werd de ploeg na strafschoppen uitgeschakeld door tweedeklasser KFC Tielen, waarmee ook in het bekertoernooi geen succes werd geboekt.

Precies tien jaar na het seizoen waarin KV Mechelen haar hoogtijdagen inluidde met het winnen van de Beker van België, bereikte de club een dieptepunt. Het verval, dat in de voorgaande jaren al zichtbaar was, werd in dit seizoen definitief voltooid.

1997-1998

Het seizoen 1997-1998 markeerde de terugkeer van KV Mechelen naar tweede nationale, voor het eerst sinds het seizoen 1982-1983. Om de club opnieuw op de rails te krijgen, besloot Malinwa een nieuwe trainer aan te stellen. Franky Vercauteren, voormalig Rode Duivel met 63 interlands op zijn naam, kreeg het vertrouwen om de ploeg te leiden. Vercauteren was geen onbekende binnen de club; sinds 1994 was hij al actief als jeugdcoördinator. Onder zijn leiding behaalde Malinwa een vijfde plaats, waarmee het zich plaatste voor de promotie-eindronde.

De eindronde, die met veel jeugdspelers werd gespeeld, begon moeizaam met een zware 4-0 nederlaag tegen Denderleeuw. Vervolgens boekte Malinwa een nipte 1-0 overwinning op Turnhout, maar een 0-3 verlies tegen Kortrijk zorgde ervoor dat de heenronde met drie verloren wedstrijden werd afgesloten. In de terugronde herpakte de ploeg zich met betere resultaten, waaronder twee overwinningen en een gelijkspel. Toch bleek het eerdere puntenverlies fataal, waardoor promotie uitbleef. Het seizoen werd afgesloten met een klinkende 2-6 overwinning, een waardig slotakkoord.

In de Beker van België kende Malinwa meer succes. In de vierde ronde schakelde de ploeg stadsrivaal RC Mechelen uit met een nipte 0-1 overwinning. Vervolgens boekte het overtuigende zeges tegen Stade Leuven (0-4) en Lommel (2-0), waarmee de club de achtste finales bereikte. Daar trof Malinwa eersteklasser KAA Gent. Al in de eerste minuut kwam de ploeg op achterstand, en in de 41ste minuut verdubbelde Gent de voorsprong. Marijo Dodik bracht vlak voor rust de aansluitingstreffer op het bord, maar de 1-2 ruststand bleek ook de eindstand.

In januari 1998 vond een belangrijke bestuurswissel plaats: Willy Van den Wijngaert nam het voorzitterschap van de club over.

Een opvallende voetnoot van het seizoen was het lot van tweedeklasser KFC Tielen, die het jaar voordien nog Malinwa uit de beker had gewipt. De club ging helaas failliet.